[기업 분석] 제일테크노스 (건설? 원전? 테마?)

해당 종목은 당연히 추천종목이 아니며 초보투자자의 분석이니 참고 부탁드립니다.

 

그냥 문득 꽂혀서 알아본 기업입니다.

좋은기업인지 아닌지도 모르고, 일단 겉핥기식으로 알게 된 내용을 기록해 보았습니다.

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0. 투자 아이디어

 1) 실적

 2) 주요 제품: 데크플레이트

     - 순살자이(무량판 구조) 반사 수혜

     - 한수원의 원전 수주 수혜

 3) 한동훈 테마주

 

1. 주요 사업 내용

 1) 건축 부문 : Deck Plate, NRC 공법
   ① Deck Plate : 건물 시공 시 H-Beam 위에 첫번째로 설치되는 바닥재 (전체 매출의 약 6~70%)
   ② NRC 공법 : 건축물 기둥과 보를 공장에서 제작하여 현장에 설치하는 공법 (전체 매출의 약 10% 내)

 2) 조선 부문 : 조선용 후판, 니켈강
   - 조선용 후판 및 니켈강 등을 가공하여 조선사 등에 납품하는 임가공 성격의 매출
     (Shot Blast(전처리 도장),  Steel Cutting, 벤딩과 롤링 및 라인히팅 등 성형작업과 소조립 등)

 

2. 실적

 1) 과거 실적
   - '22년 : 매출 2,150억, 매출총이익 349억(GPM 16.2%), 영업이익 194억 (OPM 9.0%)
   - '21년 : 매출 1,793억, 매출총이익 167억(GPM 9.3%), 영업이익 7억  
   - 코로나 전 : GPM 12 ~ 14%, OPM 3~5%

 2) 추정 실적
   - '23년 2Q : 매출 1,257억, 매출총이익 280억(GPM 22%), 영업이익 113억 (OPM 14.9%)
   - 단순계산하면 매출액 2,500억에 영업이익 225억 (현재 시가총액 788억)

 3) 의견
   - 현재 실적 기준으로는 저렴한 것 같다.
   - 그렇다면 실적이 앞으로도 계속 좋아질 것인가?

연간 매출 및 영업이익

분기별 매출액 및 영업이익

3. 주요제품 데크플레이트의 성장

 1) 순살자이 수혜

   - 문제가 되었던 구조 : 무량판구조 (건축물의 뼈대를 보 구조물 없이 기둥과 슬래브로만 구성)
   - 대안으로 제시되는 라멘구조 적용 시 데크플레이트 사용 증가 예상됨
     [라멘 공법 적용 확대에 '중공용데크' 뜬다 - 철강금속신문 (snmnews.com)]

라멘 공법 적용 확대에 '중공용데크' 뜬다

 2) 한수원의 원전 수주

   - 아래 IR 통화 내용에서 자세히 설명해주심 [출처: 제일테크노스_230420_컨콜 : 네이버 블로그 (naver.com)]

   - 합성 데크 부문의 가동률은 약 53% (23년 2분기)

 3) 제품가격
   - '21년 이 후 꾸준히 상승 중 ('23년 2분기 역시 각각 1,000원 정도씩 상승)
   - 덕신하우징은 1분기 감소했다가 2분기 소폭 상승, 다스코는 2분기 데크플레이트 가격 소폭 감소 
   - 원자재 가격 안정화에 따른 판가 하락? 타사와 비교해서 제품가격 추이를 지켜볼 필요가 있음

4. 한동훈 테마

 1) 사외이사 박정식

   - 서울고등검찰청 검사장 출신 사외이사
   - '같은 시기에 같이 일 했었다.' 라는 수준인데, 최근 차트 봤을 땐 시장에서 알아주진 않는 듯.

5. 차트

   - 차트는 잘 모르지만 120주봉을 기준으로 근처 오면 매수하고 싶은 그림
   - 9/1(금) 기준으로 종가는 8,760원. 120주봉은 7,400원.
   - 거래량도 올해 1월 이 후 거의 100만주를 넘는 일이 없다.

6. 결론

   - 역대급 실적 기대감에 상승했던 6월 상승분은 어느정도 반납함.
   - 원전과 건설, 조선 업황에 따라 매출이 좋게 나온다면 지켜볼만한 기업인 듯
   - 원자재가격이 안정화되어 OPM이 증가했는데, 판가를 유지할 수 있을지도 지켜봐야함

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여기까지 주린이의 글 봐주셔서 감사합니다.

많은 비판과 가르침 부탁드립니다.

 

해당 종목은 당연히 추천종목이 아니며 초보투자자의 분석이니 참고 부탁드립니다.